《山村老尸》是香港恐怖片史上的标志性作品，以其严肃的叙事风格和深入骨髓的恐怖氛围，终结了当时港产恐怖片嬉闹搞怪的套路，被许多观众誉为“童年阴影”。影片围绕一桩因“招魂游戏”引发的连环死亡事件展开，主角小明与灵学专家发毛联手追查，最终追溯到黄山村一桩陈年旧案。

故事核心源于一名粤剧名伶楚人美的悲惨遭遇，她遭丈夫设计害死，冤魂不散，酿成屠村惨剧。多年后，因工程动土，其尸骨被弃入山潭，怨气借助潭水蔓延，致使饮用过潭水或与之相关者均被索命。影片成功塑造了楚人美这一经典女鬼形象，其蓝袍披发、于水中飘行的画面成为无数观众的噩梦源泉。

本片虽成本不高，但通过出色的氛围营造、心理暗示及本土化民俗恐怖元素，实现了极强的惊吓效果。它借鉴了日式恐怖片的思路，又根植于中式丧葬、戏曲、风水等传统文化，形成了独特的“港味”恐怖美学，对后续华语恐怖电影创作产生了深远影响。